美国针对诸多贸易伙伴所实施的互惠关税政策已于上周正式生效，其中涵盖欧盟国家、日本以及韩国等。与此同时，特朗普政府决定将针对中国进口商品的30%基准关税现状再延长90天，截止日期为11月10日。此举为大多数从事对美国长途海运业务的进口商带来了一定的稳定性，至少在第四季度内，他们能够对关税情况有较为明确的预期。

在另一层面，美国总统特朗普因反对印度采购俄罗斯石油，致使美印两国关系趋于紧张。作为回应，美方对印度出口商品加征了25%的关税，并签署行政命令规定，若双方未能在8月27日前达成协议，该关税税率将进一步提升至50%。

就海运领域而言，上述紧张局势已产生连锁反应，导致印度的出口订单数量减少，集装箱需求也随之下降。许多托运人选择暂缓发货，等待关税问题最终尘埃落定。

值得关注的是，美国此次明确了对欧洲出口商品的关税调整细节，特别是将汽车零部件的关税税率从25%下调至15%。这一举措有望刺激跨大西洋航线的集装箱运输需求增长。事实上，上周该航线的现货运价已上涨15%，达到2220美元/FEU；而此前自5月初以来，其运价一直稳定在1900美元/FEU的水平。

与之形成对比的是，太平洋两岸的运费上周出现下滑，其中西海岸运费降至2119美元/FEU，东海岸则为3572美元/FEU。不过，在美国延长对中国进口商品关税政策后，这两大航线的日运费一直保持平稳态势。

中国方面，30%关税政策的延期可能会在未来几周内推动部分旺季货运量及集装箱费率有所上升，但前提是美国不在8月12日提高对华关税。然而从整体趋势看，受4月和7月至8月关税截止日期前托运人为规避风险而提前装货的影响，预计到今年年底海运货运量将持续低迷，下一次显著的需求增长可能要等到明年农历新年前后才能出现。

据美国全国零售联合会（NRF）最新发布的海运量报告显示，今年4月份美国集装箱进口量攀升至220万标准箱；预计7月份将达到峰值230万标准箱，8月份维持在220万标准箱的高位，随后将在年底前大幅回落。尽管美国集装箱进口量通常在下半年呈现增长态势，但这些预测数据显示，今年下半年进口量较上半年将下降8%，较去年下半年减少14%，且预计9月至12月期间进口量同比2024年将下降20%。此外，预计2025年全年总量也将比去年减少6%。这些预测是在中美关税延期政策出台前作出的，即便如此，考虑到前期集中装载的情况，今年剩余时间的运价即便面临上行压力也难有显著提升空间。

在亚欧航线方面，上周亚洲至欧洲的集装箱运价下跌3%，约为3300美元/FEU，略低于7月初水平。尽管有报道称当前正值旺季且港口持续拥堵，但这一价格走势仍反映出市场供过于求的现状。同样，亚洲至地中海地区的运价也下跌4%，至3144美元/FEU，已连续8周呈下降趋势。值得注意的是，尽管红海航线仍在改道运营，但这些航线当前的运价较去年同期仍低60%，进一步印证了全球集装箱运力过剩对各航线运价水平的压制作用。

对于航空货运市场而言，中美关税延期可能意味着，若届时双方仍未达成协议，部分货物将在10月底至11月初提前通过空运方式发运——因为11月10日恰好是传统航空货运旺季的起始时间。此外，美国关于半导体和制药行业的关税决策预计很快公布，具体政策细节或将对这些领域的航空货运量、运输时效及成本产生影响。

关税截止日期或许是推动7月份全球航空货运量实现温和增长的因素之一。尽管航空公司通过将运力从需求疲软的航线转移到业务增长的区域来优化资源配置，使整体运力保持稳定，但与去年同期相比仍有所下降。具体来看，上周中美航空货运指数回升至5.16美元/公斤，但仍低于自6月中旬以来基本持平的5.30美元/公斤水平，而去年同期该指数约为5.80美元/公斤。在中国至欧洲航线上，上周运价稳定在每公斤3.70美元左右，低于去年同期的3.80美元；东南亚至欧洲航线运价在7月中旬跌至约2.60美元/公斤后，上周反弹至3.68美元/公斤，与去年同期基本持平；东南亚至美国航线运价为4.83美元/公斤，较去年8月下降17%。